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美国通货膨胀压力近几个月来有所减轻。但是，美国联邦储备委员会在本月７日举行货币政策决策例会后发表声明说，通胀上升风险依然是美联储关注的政策重点。
美国政府公布的数据显示，在截至今年６月份的过去１２个月里，去除能源和食品这两大类商品以外的核心消费物价上升１．９％，升幅在１％至２％这一美联储认为可接受的范围之内。
通胀压力减轻主要是美国经济降温的结果。受利率上升、能源价格上涨和住房市场调整等因素影响，美国经济的增长速度自去年第二季度开始放缓，今年第一季度降到０．６％，为过去４年多来的最低单季增速。虽然第二季度的经济增速回升到３．４％，但经济学家们预测，第三季度的增速将放慢到２．５％左右。
分析人士认为，由于经济降温有助于缓解通胀压力，同时劳动力成本上升速度适中，因此预计在未来一个时期内，美国通胀水平急剧上升的可能性不大。
从当前看，美国经济的基本面依然强健并可望继续增长。数据显示，美国个人收入和工人平均小时工资均持续增加。良好的就业形势和稳定的个人收入是个人消费开支的重要支持因素，而消费开支是美国经济增长的主要动力。到７月份，占美国全部经济活动比重超过８０％的服务业已连续第５２个月增长。同时，制造业摆脱了前一个时期的低迷状态，于７月份实现连续６个月增长。住房及其相关行业虽仍在低谷徘徊，但住房市场调整的外溢影响也得到一定控制。因此，从总体上看这有利于使通胀保持在适当的水平。
外部环境也有利于美国经济继续增长。国际货币基金组织不久前将今、明两年全球经济增长预测从今年４月的４．９％上调到了５．２％。该组织估计，日本、欧元区以及很多新兴市场经济体和发展中国家经济增长情况都将好于原来的估计。良好的外部环境为美国扩大出口提供了有利条件。
但是，可能助长美国通胀压力加大的因素仍然存在。首先是美国失业率自去年９月以来一直保持在４．４％至４．６％之间。经济学家们指出，失业率即使到今年年底升至５％左右，也仍处于历史较低水平。其次是资源耗用水平依然处于高水平。此外，不能排除能源价格因某些国家政治局势动荡或自然灾害等重大变化而急剧上涨的可能性。
最近，美联储将金融市场动荡和信贷紧缩列为经济增长面临的风险之一，并指出经济增长面临的风险有所增加，但美联储依然表示相信经济将继续温和增长。很多经济学家估计，美联储需要在未来一个时期观察和确认通胀压力是否确实已经减轻。因此，如果不发生意外情况，今年年底前甚至明年年初，美联储都不会降低利率以刺激经济增长。
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